L’offre restreinte de soufre fait grimper le prix du marché du phosphore jaune grâce à la demande de substitution en aval

L’offre restreinte de soufre fait grimper le prix du marché du phosphore jaune grâce à la demande de substitution en aval

[Introduction]
Le marché du phosphore jaune a récemment connu une forte hausse des prix, à commencer par le resserrement de l'offre nationale de soufre. Dans la perspective de la semaine prochaine, le marché du soufre devrait continuer à fluctuer à des niveaux élevés dans un contexte d'impasse entre les acteurs industriels et commerciaux. L’offre limitée de soufre affecte la structure de l’approvisionnement en acide phosphorique par voie humide et, grâce à la relation de substitution, elle stimule la demande d’acide phosphorique par procédé thermique. La logique selon laquelle cela profite aux prix du phosphore jaune reste d’actualité.

En mai 2026, les stocks mondiaux de soufre étaient à leur plus bas niveau depuis plusieurs années. Les conflits géopolitiques se poursuivent au Moyen-Orient, une région productrice majeure, avec des installations endommagées et des transports maritimes perturbés. Les stocks des principaux ports chinois s'élèvent à seulement 1,0262 millions de tonnes, soit moins d'un mois de consommation intérieure. L’approvisionnement en soufre est restreint. En prenant comme exemple les prix des produits granulaires au port de Zhenjiang, les augmentations cumulées des prix depuis le début de l'année ont atteint 80,98 %.

Au cours du cycle actuel, un important producteur de phosphore jaune a réduit ou interrompu la production de son usine d’acide phosphorique par voie humide en raison de pénuries de soufre, et son prix indicatif pour le phosphore jaune a encore été relevé à 35 000 RMB/tonne.

La logique de substitution des procédés a été activée, entraînant une croissance passive de la demande en phosphore jaune. L’acide phosphorique par voie humide dépend du soufre comme matière première essentielle ; les pénuries de soufre ont forcé des réductions ou des arrêts de production. En revanche, l’acide phosphorique obtenu par procédé thermique utilise du phosphore jaune comme matière première. De plus, les deux procédés produisent de l’acide phosphorique substituable dans les applications industrielles et énergétiques nouvelles. À mesure que l’offre d’acide phosphorique par voie humide diminue, la demande du marché pour l’acide phosphorique par voie thermique augmente, entraînant ainsi une hausse de la demande de phosphore jaune.

Avant cette nouvelle, certains producteurs de phosphore jaune avaient l'intention de pousser les prix du marché à 32 000 RMB/tonne. Même si les prix du marché en aval ont suivi la hausse, la dynamique a été faible et les transactions ont été lentes. Les informations sur le marché suggèrent que la fourchette de prix réellement acceptable pour le phosphore jaune pour les acheteurs en aval était de 30 000 à 30 500 RMB/tonne. Par conséquent, après que le prix du marché ait été poussé à 31 200 RMB/tonne, le centre de gravité est retombé à 30 500 RMB/tonne.

Après la publication de cette nouvelle, le prix du marché du phosphore jaune a bondi de 1 500 RMB/tonne en une seule journée pour atteindre 32 000 RMB/tonne. Les prix indicatifs des différents producteurs ont tous montré un ton ferme. Les intermédiaires, optimistes quant à l'avenir, ont commencé à reconstituer leurs stocks et à déplacer activement des marchandises à 32 500 RMB/tonne et plus. Après la hausse du prix du marché, certains producteurs de phosphore jaune ont obtenu des commandes entre 32 500 et 32 ​​600 RMB/tonne et se sont ensuite concentrés sur l'exécution des expéditions. L'acide phosphorique, principal produit en aval du phosphore jaune, a également vu son prix du marché augmenter d'environ 1 000 RMB/tonne la semaine dernière.

En résumé, la récente forte reprise du marché du phosphore jaune est due au resserrement de l’offre nationale de soufre. En ce qui concerne le soufre, même si les tensions au Moyen-Orient se sont apaisées, l’incertitude demeure quant à la reprise complète du transport maritime dans les détroits clés. Les arrivées de navires d'importation en juin sont encore limitées et les stocks portuaires devraient encore diminuer. La semaine prochaine, le marché du soufre devrait poursuivre sa consolidation très volatile dans un contexte de lutte acharnée entre les acteurs industriels et commerciaux.

Par conséquent, les facteurs liant l’approvisionnement restreint en soufre au modèle d’approvisionnement en acide phosphorique par voie humide et, par l’intermédiaire de la relation de substitution, avec la demande accrue d’acide phosphorique par procédé thermique, restent en place. Cette logique continue de profiter aux conditions du marché du phosphore jaune. À l’avenir, on ne peut exclure que ce facteur soutienne davantage la vigueur du marché du phosphore jaune et les attentes en matière de prix.

Analyse d'impact des augmentations continues du prix du phosphore jaune sur les prix des produits ignifuges en aval

Le phosphore jaune, en tant que matière première de base de la chaîne industrielle chimique du phosphore, a vu son prix augmenter d'environ 27 500 RMB/tonne plus tôt à 32 460 RMB/tonne cette semaine, soit une augmentation de plus de 18 %. Le prix indicatif des principaux producteurs a atteint 35 000 RMB/tonne. Cette série d’augmentations de prix fera directement augmenter les coûts de production des retardateurs de flammes à base de phosphore suivants :

• Ignifugeant au phosphore rouge : Le phosphore rouge est directement traité à partir du phosphore jaune, la répercussion des coûts est donc la plus directe. Pour chaque augmentation de 1 000 RMB/tonne de phosphore jaune, les coûts de production du phosphore rouge augmentent d’environ 1 500 à 2 000 RMB/tonne. On s’attend à ce que les prix du mélange maître de phosphore rouge et du retardateur de flamme au phosphore rouge encapsulé suivent bientôt l’augmentation, et l’offre pourrait se resserrer.

• Polyphosphate d'ammonium (APP) : APP utilise de l'acide phosphorique ou du pentoxyde de phosphore comme matière première, et les prix de l'acide phosphorique ont déjà fortement augmenté avec le phosphore jaune (acide phosphorique obtenu par traitement thermique en hausse de 6,5 % semaine après semaine). Les coûts de l’APP devraient augmenter de 10 à 15 % et certains producteurs ont déjà cessé d’accepter des commandes à bas prix.

• Phosphate de mélamine (MP) : les coûts des matières premières pour l'acide phosphorique et la mélamine augmentent, ce qui exerce une pression évidente sur les coûts sur MP. Cependant, les prix de la mélamine ont récemment baissé en raison de la faiblesse de la demande (comme indiqué dans un précédent rapport hebdomadaire), ce qui compense en partie la hausse de l'acide phosphorique. Par conséquent, les augmentations de prix des MP pourraient être relativement modérées.

• Retardateurs de flamme organophosphorés (par exemple, ADP, DOPO, BDP) : Ces produits utilisent de l'oxychlorure de phosphore, du phénol, etc. comme matières premières. L'oxychlorure de phosphore a déjà augmenté d'environ 4 % cette semaine. L’augmentation du phosphore jaune se transmettra progressivement aux retardateurs de flamme haut de gamme tels que les hypophosphites et les alkylphosphinates. On s’attend à ce qu’au cours des 1 à 2 prochains mois, les prix des retardateurs de flamme organophosphorés augmentent de 8 à 12 %.

• Autres retardateurs de flamme phosphatés (par exemple, esters phosphatés, phosphate de triphényle) : ils sont également confrontés à une augmentation des coûts des matières premières telles que l'acide phosphorique et l'oxychlorure de phosphore, et seront contraints de suivre des augmentations de prix.

  
  

Évaluation globale : À court terme, la forte volatilité du phosphore jaune maintiendra un soutien aux coûts important pour les retardateurs de flamme à base de phosphore. Combiné à l'entretien estival de certaines usines, l'offre pourrait se resserrer, ce qui rendrait facile la hausse des prix des produits ignifuges mais difficile leur baisse. Cependant, les industries en aval, comme celles des plastiques modifiés, des câbles et des feuilles, ont une capacité limitée à accepter des prix élevés. L’ampleur des augmentations de prix des produits ignifuges pourrait être inférieure à celle des matières premières. Certaines entreprises peuvent réagir en ajustant leurs formulations (en réduisant la teneur en phosphore ou en remplaçant des retardateurs de flamme inorganiques). Il est conseillé aux utilisateurs en aval d’étendre modérément leurs cycles d’approvisionnement tout en prêtant attention aux formulations synergiques sans halogène pour contrôler les coûts.