Rapport mensuel ABS (juin 2025)
Cet examen du problème
Le volume de production de ce mois-ci a atteint 521 000 tonnes, soit une baisse de 17 000 tonnes par rapport au mois précédent, soit une baisse de 3,16 %. Le taux d'exploitation a augmenté de 0,04 % et l'utilisation des capacités s'est établie à 64,91 %. De janvier à juin 2025, le volume total de production était de 3 222 000 tonnes, soit une augmentation de 26,68 % par rapport à la même période de l'année dernière. Les importations en mai se sont élevées à 73 400 tonnes, soit une baisse de 1,61% par rapport au mois précédent. Les importations cumulées de janvier à mai ont atteint 362 500 tonnes, soit une baisse de 12,33 % par rapport à la même période de l'année dernière. Fin juin, les stocks de produits finis s'élevaient à 210 000 tonnes, soit une augmentation de 14,75% par rapport au mois précédent. Il est prévu que la production augmente en juillet à mesure que les installations du Liaoning Kinfa et du Shandong Haijiang reprennent leurs activités.
En termes de coûts, grâce à la baisse des prix des matières premières, les bénéfices des fabricants ont augmenté. En juin, les bénéfices ont atteint 117,6 yuans par tonne, soit une augmentation de 83,6 yuans par tonne par rapport à mai. En juillet, les coûts devraient diminuer légèrement en raison de la faiblesse des prix du pétrole brut et d’autres matières premières majeures, ce qui entraînerait un soutien des coûts plus faible. En termes de demande, la demande de juin est restée stable. En juillet, en raison d'une réduction des calendriers de production d'appareils électroménagers, la demande est au plus bas saisonnier et relativement faible.
Frais
Les principales matières premières des matériaux ABS sont le butadiène, le styrène et l'acrylonitrile. En juin, le prix du butadiène était de 0,905 million de yuans par tonne, celui du styrène de 0,795 million de yuans par tonne et celui de l'acrylonitrile de 0,84 million de yuans par tonne. Pour juillet, les prix du styrène devraient se situer entre 0,74 et 0,79 million de yuans par tonne, les prix de l'acrylonitrile entre 0,79 et 0,83 million de yuans par tonne, et les prix du butadiène devraient rester faibles et fluctuants.
Par rapport au mois précédent, les prix du butadiène ont diminué de 4,7 %, ceux du styrène ont augmenté de 1,7 %, les prix de l'acrylonitrile ont diminué de 2,3 % et les prix du pétrole brut (WTI) ont augmenté de 10,8 %. Les variations de prix ont été motivées par la couverture des positions courtes au début du mois, suivie par une flambée des prix des matières premières et du pétrole brut entre le milieu et la fin du mois, ce qui a accru la demande de couverture des positions courtes. Cependant, la demande a pris fin à la fin du mois et les prix du pétrole brut ont baissé. En juin, la demande des terminaux était faible, l'offre intérieure dépassant la demande en Chine. En juillet, les calendriers de production de produits blancs ont diminué d'une année sur l'autre. Parallèlement, en juillet, les taux d'utilisation des capacités de production dans des installations telles que Liaoning Kinfa ont augmenté, stimulant l'offre. Cependant, cela a coïncidé avec la contre-saison pour l'achat d'appareils électroménagers, ce qui a entraîné un déclin des calendriers de production d'appareils et une demande globalement faible dans les terminaux. On s'attend à ce que les coûts des matériaux ABS diminuent au cours de la prochaine période, à mesure que la situation au Moyen-Orient s'améliore, les prix du pétrole brut et des matières premières tendant à la baisse.
Fournir
Le taux d'utilisation des capacités de ce mois-ci est passé de 64,87 % à 64,91 %, soit une augmentation mensuelle de 0,04 %. En juin, le taux d'exploitation de l'industrie ABS chinoise était de 64,91 %, soit une augmentation de 0,04 % par rapport à mai, ce qui pourrait indiquer une augmentation de l'activité de production de l'industrie, potentiellement motivée par la demande du marché ou par des ajustements des stratégies de production des entreprises, influençant ainsi les calendriers d'approvisionnement en produits et les tendances des prix du marché.
De nombreuses entreprises ont adapté leurs installations de production. Daqing Petrochemical a fermé ses portes le 13 mars et a redémarré le 4 avril. Une nouvelle installation de 200 000 tonnes a commencé ses opérations fin juin, ce qui a entraîné une réduction de la production pendant ces périodes. En juin, la production nationale d'ABS a diminué de 3,16 % en glissement mensuel par rapport à mai. De janvier à juin 2025, la production totale d’ABS a augmenté de 26,68 % sur un an. La capacité de production actuelle s'élève à 521 000 tonnes, soit une baisse de 17 000 tonnes par rapport à mai, soit une baisse de 3,16%. De janvier à juin 2025, la production totale a atteint 3 222 000 tonnes, soit une augmentation de 678 500 tonnes par rapport à la même période de l'année dernière, soit une augmentation de 26,68%. En raison de l'augmentation des taux d'exploitation dans des installations telles que Liaoning Kinfa et Shandong Haijiang, la production devrait augmenter en juillet. Le taux d'exploitation de ce mois-ci a augmenté de 0,04%, dont la raison principale n'a pas été précisée.
Demande
Les changements de la demande sont influencés par divers facteurs. Au début du mois, il y a eu des couvertures de positions courtes, et dans la seconde moitié du mois, en raison de hausses significatives des prix des matières premières et du pétrole brut, la demande de couvertures de positions courtes a encore augmenté. À la fin du mois, la demande de couverture de positions courtes s'était atténuée et les prix du pétrole brut avaient baissé. En juin, la demande terminale était faible, la demande intérieure en Chine étant principalement tirée par les besoins essentiels. Les volumes des importations devraient rester largement inchangés. Les transactions de marché ont été relativement actives au cours de la première moitié du mois, mais la demande de couverture de positions courtes a augmenté dans la seconde moitié du mois. Après que la demande de couverture des ventes à découvert s'est atténuée, le sentiment du marché est devenu globalement terne, les fabricants expédiant leurs marchandises à un rythme modéré à la fin du mois et les niveaux de stocks s'accumulant. La demande globale du marché est restée stable. En juillet, les volumes de production d’électroménagers ont diminué et la demande est entrée dans une accalmie saisonnière. L'offre d'ABS a dépassé la demande, la demande finale s'affaiblissant et la demande du marché restant faible. Dans le même temps, la situation au Moyen-Orient s'est améliorée, les prix du pétrole brut se sont stabilisés à des niveaux bas et le soutien aux coûts des ABS s'est affaibli. La demande devrait diminuer au cours de la prochaine période, avec une diminution par rapport à la période précédente. Cependant, sans données spécifiques, les changements d’une année sur l’autre ne peuvent être déterminés.
Prévision
Grâce au démarrage des installations à Liaoning Kinfa et Shandong Haijiang, les taux de production et d'exploitation des fabricants ont augmenté. La production de juillet est prévue à 545 000 tonnes, contre 521 000 tonnes en juin. Toutefois, le mois de juillet constitue traditionnellement une contre-saison pour la demande, l'offre du marché dépassant la demande et les attentes de production continuant d'augmenter.
Les prix des matières premières devraient baisser, ceux du styrène devant rester faibles ; les prix de l'acrylonitrile peuvent fluctuer entre 7 900 et 8 300 yuans la tonne, montrant une tendance à la baisse par rapport aux niveaux précédents ; Il est peu probable que les prix du butadiène s’accélèrent et resteront faibles et fluctuants. En raison de l'évolution des prix des matières premières et de la dynamique de l'offre et de la demande, les prix à l'importation du styrène, de l'acrylonitrile et du butadiène ont diminué, entraînant une baisse globale des prix. Par exemple, l’augmentation de l’offre d’acrylonitrile et l’affaiblissement de la consommation, associés à une production plus élevée de butadiène et à un approvisionnement abondant sur le marché, ont entraîné une baisse des prix.
En juillet, avec un soutien aux coûts affaibli, une offre accrue et un ralentissement saisonnier de la demande, les prix du marché devraient baisser, et les prix des ABS devraient rester faibles. Il est recommandé de surveiller de près les préventes des fabricants, l'évolution des prix des matières premières et les cotations des usines pétrochimiques, et de maintenir une attitude attentiste, car la demande du marché devrait rester faible.
Résumé et perspectives du marché des ABS de juin
La production de juin a atteint 521 000 tonnes, soit une baisse mensuelle de 3,16 %, mais la production totale de janvier à juin a augmenté de 26,68 % sur un an ; les stocks de produits finis ont atteint 210 000 tonnes (soit une augmentation mensuelle de 14,75 %). Du côté des coûts, les prix des matières premières ont divergé, les bénéfices des fabricants s'élevant à 117,6 yuans par tonne. La demande des terminaux est restée faible et les contradictions entre l’offre et la demande ont persisté. En juillet, la mise en service de nouvelles installations à Liaoning Kinfa et Shandong Haijiang stimulera la production, mais la demande entre dans une saison lente (avec des calendriers de production d'appareils électroménagers réduits), couplée à un soutien affaibli des coûts du pétrole brut et des matières premières, ce qui laisse présager une pression à la baisse sur les prix des ABS.
