Revue hebdomadaire PP (2025-05-19 au 2025-05-23)
Le focus de cette semaine
Cette semaine, le marché intérieur du polypropylène en Chine a été très changeant. En termes de production, la production a atteint cette semaine 751 300 tonnes, soit une augmentation de 0,27 million de tonnes (en hausse de 0,36%) par rapport à la semaine dernière et une augmentation sur un an de 127 200 tonnes (en hausse de 20,38%). Les pertes d'installation se sont élevées à 221.680 tonnes, en baisse de 0,28% sur une semaine. Les stocks, y compris les stocks commerciaux et des producteurs, ont diminué respectivement de -4,61% et -4,63% sur une base hebdomadaire. Au 21 mai, l'échantillon de stock des usines de poudre était de 33 900 tonnes, en baisse de 13,30 % sur un an. Les prix du marché ont légèrement baissé, le prix moyen national du tréfilage étant de 7 234 yuans/tonne, en baisse de 48 yuans/tonne par rapport à la semaine dernière (soit une baisse de 0,66 %). En termes d'utilisation des capacités, le taux d'utilisation hebdomadaire moyen des capacités des entreprises de poudre était de 32,48%, en hausse de 0,49% sur un an. Du point de vue de l’offre, de la demande et des coûts, on prévoit que l’offre connaîtra une augmentation de la production, que la demande se redressera lentement, que les coûts du pétrole augmenteront et que les coûts du PDH diminueront. À court terme, le marché devrait rester faible, tandis qu’à moyen et long terme, il pourrait reculer. La semaine prochaine, l'offre devrait augmenter régulièrement et le marché devrait subir un léger choc à la baisse. Le prix courant dans l’est de la Chine devrait se situer entre 6 950 et 7 050 yuans/tonne.
L'analyse de marché de cette semaine
Cette semaine, le marché du polypropylène a connu un léger ralentissement, la faiblesse de la demande finale exerçant une pression sur les prix. Concernant la dynamique de la production et des ventes, la production nationale chinoise de polypropylène a atteint 751 300 tonnes, soit une augmentation de 0,27 million de tonnes (en hausse de 0,36 %) par rapport à la semaine dernière. Par rapport à la même période de l'année dernière, il y a eu une augmentation de 127 200 tonnes (en hausse de 20,38 %), tandis que les stocks commerciaux ont diminué de 4,61 % sur un an. Les pertes des usines de PP ont totalisé 221 680 tonnes, soit une baisse de 0,28 % par rapport à l'année précédente.
Le marché chinois de la poudre de polypropylène a fluctué latéralement, la Chine de l'Est restant stable et le Shandong connaissant une baisse de 40 yuans/tonne (en baisse de 0,70 %). Cette semaine, le taux hebdomadaire moyen d'utilisation des capacités des entreprises de poudre s'est élevé à 32,48%, en hausse de 0,49% par rapport à la semaine précédente. La production a atteint 55 000 tonnes, soit une augmentation de 1,48% par rapport à la semaine précédente. La capacité d'arrêt de l'usine de poudre de PP s'est élevée à 4,95 millions de tonnes/an, avec des pertes de maintenance en baisse de 1,19 % d'une semaine sur l'autre et une baisse des stocks de 13,30 %. Le taux d'exploitation de l'industrie du tissage des matières plastiques a augmenté de 0,4% à 45,7%. Le prix moyen national du tréfilage était de 7 234 yuans/tonne, soit une baisse de 48 yuans/tonne par rapport à la semaine dernière (en baisse de 0,66 %).
L’offre du marché devrait augmenter, tandis que la reprise de la demande est lente. À court terme, le marché au comptant devrait rester faible, et à moyen et long terme, un recul est probable. La semaine prochaine, le marché devrait subir un léger choc à la baisse, le prix courant dans l'est de la Chine étant prévu se situer entre 6 950 et 7 050 yuans/tonne. Il convient de prêter attention aux nouvelles capacités et au réapprovisionnement des stocks.
Facteurs d’influence du marché
Cette semaine, les facteurs d’influence du marché des matériaux PP sont complexes. Du côté de l'offre, les pertes des usines de PP ont totalisé 221 680 tonnes, soit une baisse hebdomadaire de 0,28 %. La mise en service de nouvelles capacités, le redémarrage des usines et l'introduction de nouveaux matériaux devraient entraîner une augmentation constante de l'offre, intensifiant ainsi la pression. Bien que la fermeture de l'usine pétrochimique de Hengli ait apporté un certain soutien, la concentration de l'expansion des capacités au deuxième trimestre exerce toujours une pression importante. Du côté de la demande, il n'y a pas d'augmentation notable des exportations, la demande en aval se redresse lentement et le marché terminal entre dans une période creuse saisonnière. La plupart des entreprises se concentrent sur la digestion des stocks, avec un enthousiasme limité pour la constitution de stocks et donc une libération limitée de la demande. Sur le plan des coûts, les prix de la matière première propylène sont sujets à de légères fluctuations dues à la suppression de la demande. L’assouplissement des droits de douane a un impact limité sur la stimulation de la demande en aval et sur le sentiment du marché. Dans l'ensemble, le marché devrait subir un léger choc à la baisse, la fourchette de prix dominante dans l'Est de la Chine étant projetée entre 6 950 et 7 050 yuans/tonne. Les hausses de prix antérieures ont incité les commerçants à reconstituer leurs stocks, ce qui a entraîné une circulation au comptant tendue et un marché caractérisé par une situation de jeu.
Prévisions de marché de la semaine prochaine
Du côté de l’offre, les équipements précédemment entretenus devraient redémarrer, avec moins de nouveaux cas de maintenance. De nouvelles capacités devraient être mises en service, ce qui entraînera une augmentation constante de l'offre et une pression croissante. Du côté de la demande, la reprise de la demande en aval est lente, la plupart des entreprises se concentrant sur la digestion des stocks et ayant un enthousiasme limité pour la constitution de stocks. Le taux d'exploitation de certaines industries a légèrement augmenté, avec des changements observés dans les stocks de matières premières pour le tissage du plastique et d'autres secteurs. Sur le plan des coûts, les prix du pétrole augmentent, et les prix du pétrole devraient augmenter la semaine prochaine. À court terme, le coût du polypropylène devrait se différencier. Les prix du propylène, matière première, sont soumis à des fluctuations mineures en raison de la suppression de la demande, et l'assouplissement tarifaire devrait avoir un impact limité sur le marché.
Compte tenu de tous les facteurs, le marché du polypropylène devrait connaître un léger choc baissier la semaine prochaine. À court terme, le marché spot devrait rester faible. Actuellement, les prix courants du tréfilage dans l'Est de la Chine oscillent autour de 7 150 à 7 300 yuans/tonne, et le prix courant de la Chine orientale pour la semaine prochaine devrait se situer entre 6 950 et 7 050 yuans/tonne. À moyen et long terme, l’intensification de la contradiction offre-demande fait peser un risque de recul du marché du polypropylène. Le marché devrait surveiller de près les nouvelles capacités et le réapprovisionnement des stocks en aval.
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