Rapport hebdomadaire : Faible sentiment sur le marché de l'antimoine, les prix continuent de baisser (29 mai – 5 juin)
I. Aperçu du marché
Les prix de l'antimoine à l'étranger se sont négociés cette semaine entre 25 500 et 26 500 USD la tonne, montrant des tendances similaires à celles du marché intérieur. Les principales contraintes restent la faiblesse de la demande et un fort sentiment d’attentisme sur le marché. Actuellement, le sentiment baissier domine les marchés étrangers et la volonté accrue des vendeurs de vendre à bas prix a encore exercé une pression sur le centre des prix. Des changements potentiels sont apparus du côté de l’offre. Même si les exportations de matières premières de la Thaïlande vers la Chine en avril n'étaient que d'environ 1 751 tonnes physiques, soit une forte baisse par rapport au volume d'exportation précédent de 5 000 à 9 000 tonnes physiques, les importations en provenance du Myanmar n'ont pas encore montré de baisse significative, ce qui suggère que l'impact de la réduction pourrait être retardé et apparaître progressivement en mai et dans les mois suivants. Dans le même temps, l’offre supplémentaire en provenance d’Afrique mérite une attention continue et pourrait partiellement compenser l’offre future. Compte tenu du jeu entre l’offre et la demande, on s’attend à ce que les prix de l’antimoine à l’étranger maintiennent une tendance faible et baissière à court terme.
Le marché intérieur de l'antimoine a poursuivi son déclin cette semaine, avec un sentiment de faiblesse du marché. La plateforme Zhonglianjin a affiché une tendance globale à la baisse tout au long de la semaine, passant en dessous de 120 000 yuans/t à un moment donné, un niveau nettement inférieur à celui du marché au comptant. Même si la différence de prix a suscité des achats un peu plus actifs qu'à l'habitude, le système de retrait de la plateforme (retrait direct des entrepôts, lot unique d'environ 21 tonnes) a montré que l'activité à bas prix restait limitée. Bien que les prix au comptant ne soient pas encore ancrés sur le prix de cette plateforme, la faiblesse persistante de la plateforme a renforcé les attentes baissières du marché, réduisant potentiellement les niveaux globaux de soutien des prix et supprimant la volonté d’approvisionnement en aval. Sous l'effet combiné de la mentalité « acheter sur un marché en hausse » et de la faiblesse de la demande, la baisse s'est encore amplifiée. Dans le même temps, même si l’offre a montré une contraction active, il n’y a aucun signe d’amélioration de la demande. Les achats de produits ignifuges et de verre photovoltaïque restent faibles, mais on peut prêter attention aux commandes étrangères d'éthylène glycol antimoine et de mélange maître d'antimoine. Au comptant, en raison de la forte correction intervenue sur la plateforme, les cotations des lingots d'antimoine sont devenues extrêmement chaotiques. En prenant comme exemple le lingot d'antimoine n°1, les cotations haut de gamme se maintiennent à 150 000 yuans/t, les cotations traditionnelles sont bloquées entre 140 000 et 145 000 yuans/t, et les cotations bas de gamme sont apparues à 135 000 yuans/t, formant un énorme écart par rapport au prix de la plateforme en dessous de 120 000 yuans/t. Le trioxyde d'antimoine à 99,8 % a été ajusté en conséquence à environ 122 000 yuans/t. Dans l’ensemble, le ralentissement continu de la demande reste le problème central, et les prix de l’antimoine resteront probablement sous pression et se corrigeront à la baisse à court terme.
II. Résumé des données douanières d'autres pays
Les données d'importation/exportation des douanes thaïlandaises pour avril 2026 montrent : la Thaïlande a importé environ 7 674,7 tonnes physiques de matières premières d'antimoine, a exporté environ 6 061,0 tonnes physiques, avec une rétention nette d'environ 1 613,7 tonnes physiques en Thaïlande ; importé environ 427,3 tonnes de trioxyde d'antimoine, exporté environ 681,7 tonnes, exportation nette d'environ 254,4 tonnes ; n'a importé que 42,3 tonnes de lingots d'antimoine (principalement du Japon et de Chine), exporté jusqu'à 1 001,8 tonnes, exportation nette d'environ 959,5 tonnes, dont les États-Unis à eux seuls ont pris 920 tonnes, soit plus de 92 %. Répartition par produit : Les importations thaïlandaises de matières premières d'antimoine dépendent fortement du Myanmar (7 653,7 tonnes physiques, 99,8 %), avec des quantités négligeables en provenance d'Afrique du Sud et d'Oman. Les destinations des exportations sont dispersées : Chine (1 751,3 tonnes physiques), Myanmar (réexportations, 2 204,9 tonnes), Cambodge (1 409,5 tonnes), Laos (650,2 tonnes), Vietnam (273,9 tonnes), Pakistan (110,2 tonnes), Indonésie (325,3 tonnes), Corée du Sud (260,9 tonnes), Inde (90 tonnes), etc. les importations en provenance d’autres pays sont presque négligeables.
III. Analyse du secteur en aval
Verre photovoltaïque : Selon les données, jeudi cette semaine, la capacité nationale quotidienne de fusion du verre photovoltaïque était de 75 585 tonnes, poursuivant une tendance à la baisse. Le marché est faible, tant du côté de l’offre que de la demande, avec des prix divergents et descendants. L'offre continue de se contracter, avec une utilisation des capacités à 56,11 % (en baisse de 0,83 % sur un mois). L'arrêt/réduction des fours industriels a atteint 8 195 tonnes/jour, avec des attentes pour une réduction supplémentaire. La demande continue de baisser, les grandes entreprises réduisent leurs prix pour s'emparer des commandes, intensifiant ainsi la concurrence sur le marché. Bien que l'on s'attende à une libération de volume des projets nationaux centralisés, les retards dans le démarrage des projets, associés aux ajustements des réductions de taxes à l'exportation, ont freiné les exportations. Les stocks élevés maintiennent les prix des modules dans une phase plancher. En termes de stocks, les stocks des entreprises de l'échantillon ont légèrement augmenté pour atteindre 3,0199 millions de tonnes (56,82 jours de stock, +0,23 % en glissement mensuel). Les expéditions sont acceptables en raison des livraisons concentrées de certaines entreprises, mais sans nouvelles réductions de production, les stocks sont toujours soumis à une pression à la hausse. La rentabilité continue de se détériorer, avec des bénéfices nets hebdomadaires pour le verre de 2,0 mm/3,2 mm tombant respectivement à -759 yuans/tonne et -529 yuans/tonne. On s'attend à ce que la semaine prochaine, le prix du verre de 2,0 mm se stabilise temporairement dans une fourchette de 7,8 à 8,5 yuans/mètre carré, mais de nouveaux plus bas ne peuvent être exclus en raison d'une concurrence féroce. L'attention future devrait se concentrer sur la mise en œuvre de réductions de production après l'exposition photovoltaïque, le rythme de stockage des modules en aval et la pression opérationnelle des diverses entreprises.
Brome : Selon les données, jeudi cette semaine, le marché a poursuivi sa tendance faible et volatile dans un contexte de faiblesse de l'offre et de la demande. Les échanges ont été légers, le centre de transaction se déplaçant vers une fourchette comprise entre 35 500 et 37 000 yuans/tonne. Du côté de l’offre, la production s’est progressivement redressée à mesure que les températures augmentaient dans les zones de production. Bien que les premières pluies aient temporairement ralenti le rythme d'extraction du brome de l'eau de mer, l'offre globale a augmenté régulièrement, les stocks des fabricants s'accumulant modestement et aucune pression pour se débarrasser. Du côté des coûts, le soutien est venu de la hausse des prix du soufre, conjuguée aux perturbations géopolitiques au Moyen-Orient, qui ont entraîné une baisse des importations attendues. Les vendeurs avaient toujours l’intention de soutenir les prix, mais les négociations se sont progressivement relâchées. Cependant, des rumeurs courent selon lesquelles on s'attend à une croissance des importations de produits ignifuges, alors que l'offre locale au comptant reste généralement lâche. La demande est restée faible ; les taux d’exploitation des retardateurs de flamme bromés, des produits pharmaceutiques et des intermédiaires de pesticides sont restés faibles. Les commandes des terminaux n’étaient pas transmises sans problème. L'aval a maintenu des stratégies de stocks faibles, effectuant uniquement de petits achats de réapprovisionnement juste à temps tout en faisant continuellement pression sur les prix. Aucune volonté concentrée de reconstitution n’était évidente et les intermédiaires étaient généralement baissiers et détenaient des liquidités. Dans l’ensemble, le marché est tombé dans un jeu profond entre « les producteurs qui soutiennent les prix » et « les prix qui font pression sur la demande ». Sous l’effet bidirectionnel d’une nette augmentation de l’offre et d’un soutien insuffisant de la demande, les prix à court terme sont stables mais faibles. À l’avenir, l’attention devrait se concentrer sur la progression des arrivées d’importations et sur l’amélioration substantielle des commandes des utilisateurs finaux en aval.
IV. Prévisions des prix de l'antimoine pour la période à venir
Sur la base des fondamentaux actuels de l’offre et de la demande et du sentiment du marché, les prix de l’antimoine devraient maintenir une tendance faible et baissière à court terme. Aucune reprise substantielle de la demande n’est observée, les achats de produits ignifuges et de verre photovoltaïque restant faibles. Le secteur aval adopte généralement une attitude attentiste consistant à « acheter sur un marché en hausse » et il n'y a aucune volonté de reconstituer les stocks de manière concentrée. Du côté de l’offre, bien qu’il existe des facteurs de contraction potentiels tels que la réduction des exportations de matières premières de la Thaïlande et le retard des importations du Myanmar, l’offre supplémentaire en provenance d’Afrique augmente progressivement et les stocks sociaux nationaux ainsi que les stocks portuaires restent à des niveaux relativement élevés. Il est donc peu probable que la pression sur l’offre s’atténue sensiblement à court terme. De plus, le prix de la plateforme Zhonglianjin est déjà tombé en dessous de 120 000 yuans/tonne. Bien que les prix au comptant n’aient pas entièrement emboîté le pas, la faiblesse persistante de la plateforme renforcera les attentes baissières et supprimera l’activité d’achat en aval. Il est prévu qu'au cours des 1 à 2 prochaines semaines, les prix au comptant nationaux du lingot d'antimoine n° 1 se négocieront probablement sous une pression comprise entre 135 000 et 145 000 yuans/tonne, et un nouveau test du niveau de 130 000 yuans/tonne ne peut être exclu. Il est conseillé aux utilisateurs en aval d'acheter selon leurs besoins, de contrôler les risques liés aux stocks et de surveiller le rythme des arrivées de matières premières à l'étranger et la mise en œuvre de réductions de production dans l'industrie du verre photovoltaïque.
