Revue hebdomadaire du phosphore jaune et des intermédiaires à base de phosphore : les prix rebondissent après une baisse (20260710-0716)

① Les entreprises de phosphore jaune sont généralement réticentes à vendre à bas prix, ce qui entraîne une hausse progressive du centre des prix du marché.

② Du côté de la demande, l'industrie de l'acide phosphorique thermique reste stable tout en observant le marché, tandis que l'industrie du trichlorure/oxychlorure/glyphosate de phosphore (les « trois produits chimiques à base de phosphore ») continue d'afficher une production et des ventes faibles.

③ Pendant la saison des pluies, les coûts de l'électricité pour l'industrie du phosphore jaune ont diminué, même si les coûts restent relativement élevés dans la région du Guizhou. Parmi les produits auxiliaires, les coûts des électrodes de coke et de graphite présentent de légères fluctuations.

Dynamique du marché :

Cette semaine, le prix du marché du phosphore jaune a chuté d'environ 1,86 % d'une semaine à l'autre, tandis que le prix du marché du chlore liquide dans le Jiangsu a chuté de 77 % d'une semaine à l'autre. Le segment des matières premières pour les trois industries chimiques est resté faible et les prix du marché ont continué de baisser. Compte tenu de l'incertitude entourant l'évolution des prix du phosphore jaune, les fabricants de trichlorure de phosphore adoptent une approche attentiste, passant des commandes uniquement pour répondre aux besoins immédiats à des prix légèrement inférieurs à 26 000 yuans la tonne. Alors que le marché du trichlorure de phosphore reste en basse saison, la plupart des entreprises continuent de baser leur production sur les ventes, la réduction des taux d'exploitation étant courante. Les transactions réelles sont principalement négociées en fonction des conditions du marché. Au cours de la semaine, les prix du phosphore jaune se sont stabilisés avec une légère tendance à la hausse, ce qui a également entraîné une stabilisation temporaire des prix du marché du trichlorure de phosphore dans un contexte d'attentisme. À la clôture du marché, le prix du trichlorure de phosphore sur le marché principal du Shandong et du Jiangsu se situait entre 6 500 et 6 700 yuans par tonne métrique ; le prix du marché du trioxyde de phosphore a fluctué en fonction des prix des matières premières, le prix courant sur le marché du Shandong se situant entre 6 200 et 6 300 yuans par tonne métrique.

Acide Phosphorique Thermique :

Le marché de l'acide phosphorique thermique est resté faible, avec des volumes de transactions réels atones. En milieu de semaine, portés par un rebond des prix du phosphore jaune, les prix de l'acide phosphorique thermique dans la région du Sichuan ont légèrement augmenté de 200 yuans/tonne métrique. Cependant, le sentiment d’achat en aval est resté modéré, les nouvelles commandes ont mis du temps à se concrétiser et la hausse des prix n’a pas bénéficié d’un soutien durable. Dans la région du Jiangsu, les prix sont restés stables en apparence mais ont connu des baisses cachées. Influencés par la baisse des prix dans les zones environnantes et par une demande toujours faible, les fabricants étaient de plus en plus disposés à offrir des remises pour déplacer leurs stocks, ce qui se traduisait par des prix de transaction réels inférieurs aux niveaux cotés. Dans l’ensemble, l’offre et la demande sur le marché restent faibles et la pression sur les stocks persiste. Il est peu probable que les prix s’améliorent de manière significative à court terme ; la plupart des entreprises se concentrent sur la réduction des stocks et un fort sentiment de prudence prévaut. Dans le Sichuan, les prix départ usine de l'acide phosphorique traité thermiquement (facture d'acceptation) variaient entre 8 500 et 8 600 yuans/tonne métrique, avec des prix de transaction réels allant de 7 900 à 8 100 yuans/tonne métrique ; dans le Jiangsu, les prix départ usine de l'acide phosphorique purifié obtenu par traitement thermique (facture d'acceptation) variaient entre 9 700 et 9 890 yuans/tonne métrique, les prix de transaction réels étant négociés au cas par cas. Pour plus de détails, veuillez vous référer au rapport hebdomadaire sur l'acide phosphorique de Longzhong Information.

Acide Phosphorique Purifié Par Procédé Humide  :

Cette semaine, le marché de l’acide phosphorique purifié par voie humide est resté globalement stable. Affectés par une légère hausse des prix du soufre, les producteurs ont été confrontés à des pressions sur les coûts de production, certains réduisant leur capacité d'exploitation pour limiter les pertes. Toutefois, la demande d’approvisionnement en aval est restée faible, les nouvelles commandes ont été limitées et l’activité commerciale a été modérée. La pression sur les stocks ne s'est pas sensiblement atténuée, les commerçants ont adopté une attitude attentiste et la marge de négociation sur les prix s'est progressivement élargie, les transactions réelles consistant principalement en de petites commandes. Le prix de référence départ usine de l'acide phosphorique purifié par voie humide en Chine centrale est de 11 500 yuans/tonne métrique, avec une fourchette de prix de référence départ usine de 8 900 à 9 000 yuans/tonne métrique. Pour le sud de la Chine, le prix de référence pour les marchandises livrées à Yingkou est de 9 800 yuans/tonne, les transactions réelles étant négociées au cas par cas. Pour plus de détails, veuillez vous référer au rapport hebdomadaire d'information sur l'acide phosphorique de Longzhong.

Phosphore jaune :

En termes d'approvisionnement futur en phosphore jaune, stimulée par les récentes augmentations des prix du marché, la marge bénéficiaire moyenne de l'industrie s'élève à environ 13 % selon des calculs utilisant les prix actuels du marché et les prix de revient. À l’exception de la région du Guizhou – où certaines entreprises ont réduit leur production en raison des coûts élevés de l’électricité – la plupart des entreprises maintiennent des calendriers de production stables et l’offre globale du marché reste relativement abondante. Du côté de la demande, la demande de l’industrie de l’acide phosphorique thermique reste modérée, les entreprises soit maintenant leurs prix, soit adoptant une approche attentiste. Alors que l’industrie chimique est en contre-saison, les perspectives de production et de ventes restent sombres.

Même si le marché du soufre a récemment fait preuve de vigueur, cela ne devrait pas avoir d’impact positif significatif sur le phosphore jaune. En termes de prix, suite à la tendance baissière antérieure, les bénéfices des entreprises ont été continuellement réduits. En outre, étant donné que les principaux producteurs ajustent leurs prix pour augmenter le volume des ventes cette semaine et que les acheteurs en aval ont tendance à acheter uniquement lorsque les prix augmentent plutôt que lorsqu'ils baissent, les producteurs de phosphore jaune ne devraient pas être enclins à réduire volontairement les prix. Ils pourraient continuer à freiner les ventes à bas prix. Cependant, l’offre et la demande du secteur restent déséquilibrées. Après le récent réapprovisionnement effectué par les acheteurs en aval, ils se concentreront probablement sur la digestion des matières premières qu'ils ont déjà achetées. Dans l’ensemble, les prix du marché du phosphore jaune devraient fluctuer dans une fourchette étroite la semaine prochaine.

Opinions sur les retardateurs de flamme à base de phosphore :

Le faible prix du phosphore jaune remodèle la dynamique des coûts et le paysage concurrentiel des retardateurs de flammes à base de phosphore en aval.

Côté coûts : les marges bénéficiaires augmentent passivement, mais le risque de guerre des prix augmente.

Le phosphore jaune est tombé de son sommet de cette année à environ 26 000 yuans par tonne métrique, entraînant une baisse significative des coûts des matières premières pour les retardateurs de flamme à base de phosphore (tels que le polyphosphate d'ammonium (APP), le mélange maître de phosphore rouge et les retardateurs de flamme à base de phosphore organique). En théorie, cela ouvre des marges bénéficiaires aux fabricants de produits ignifuges. Il convient toutefois de noter que la baisse des coûts ne se traduit pas nécessairement par des bénéfices ; ils sont plutôt plus susceptibles de déclencher une concurrence sur les prix. Actuellement, la demande des industries en aval telles que les plastiques modifiés, les câbles et les matériaux de construction reste faible et le pouvoir de négociation des acheteurs s'est renforcé. Si les fabricants de produits ignifuges ne peuvent pas se différencier par la technologie ou le service, ils risquent de se retrouver dans une situation passive où « la baisse des prix des matières premières entraîne une baisse des prix des produits ».

Côté offre : l’expansion des capacités s’accélère et des risques d’offre structurellement excédentaire apparaissent.

Un grand conglomérat national a récemment réalisé un investissement important dans un projet de polyphosphate d'ammonium de qualité ignifuge de 200 000 tonnes par an, dans le but de devenir le plus grand producteur mondial. Ce signal incite à la prudence : lorsque les géants de la chimie du phosphore en amont étendront leur production à grande échelle au secteur des produits ignifuges en aval, l’espace de survie des petits et moyens fabricants de produits ignifuges sera encore plus réduit. Bien que le marché des produits ignifuges sans halogène soit en croissance, le rythme auquel les nouvelles capacités sont mises en service peut temporairement dépasser le taux de croissance de la demande, posant ainsi un risque d'offre excédentaire pour certains types de produits.

Exportations : Le marché de l’Asie du Sud-Est représente une source de croissance certaine, mais la concurrence s’intensifie.

Les exportations chinoises de produits ignifuges devraient atteindre 380 000 tonnes d'ici 2025, avec un taux de croissance annuel composé de 18,2 % au cours des trois dernières années. L'industrie indienne des produits ignifuges est confrontée à un déficit d'approvisionnement important, et les entreprises chinoises sont prêtes à saisir cette opportunité. Cependant, le chemin de l’exportation n’est pas sans défis : l’impact des barrières géopolitiques et commerciales devient évident et la capacité locale de production de produits ignifuges en Asie du Sud-Est se met progressivement en place, ce qui signifie que la fenêtre d’opportunité pourrait être plus courte que prévu.

Le faible prix du phosphore jaune ne représente pas une « période d’aubaine » pour les retardateurs de flammes à base de phosphore, mais plutôt une « période de remaniement ».

Ceux qui survivront ne seront pas ceux qui augmenteront les prix le plus rapidement, mais plutôt ceux qui exerceront le contrôle des coûts le plus strict et la différenciation des produits la plus nette. Pour les utilisateurs en aval, il s’agit en effet d’une opportunité d’optimiser les coûts d’approvisionnement en produits ignifuges, mais lors de la sélection des fournisseurs, ils doivent regarder au-delà du simple prix proposé : la stabilité de la capacité de production, les capacités de support technique et les garanties d’approvisionnement à long terme sont plus importantes que les bas prix actuels.