Le marché du polyéthylène de l'euphorie à la rationalité : les gains de juin reviennent de 30 à 70 %,
Faits saillants du déclin du secteur du moulage par soufflage
Au premier semestre 2026, le marché intérieur chinois du polyéthylène a connu une véritable « montagne russe ». Influencés par les tensions géopolitiques à l’étranger, les prix du PE dans toutes les catégories ont fortement augmenté entre fin février et début avril. Par la suite, à partir de mai, la confiance et le soutien du côté des coûts se sont affaiblis et les prix sont entrés dans un canal baissier continu. En juin, diverses catégories avaient retracé 30 à 70 % de leurs gains.
PEHD : Gains Retrace 30-50 %+
Le PEHD a atteint son sommet annuel le 7 avril, augmentant de plus de 40 % par rapport aux niveaux d'avant l'événement (une augmentation de plus de 3 000 yuans/tonne). Cependant, les prix n’ont cessé de baisser depuis. Selon les statistiques, le 17 juin, la qualité des tuyaux HDPE-Chine-PE100 était cotée à 8 789 yuans/tonne, un recul notable par rapport aux 10 396 yuans/tonne du 7 avril ; le moulage par injection à faible fusion à 7 924 yuans/tonne (le plus haut de l'année à ce jour est de 9 643 yuans/tonne) ; petit moulage par soufflage à 9 185 yuans/tonne (plus haut depuis le début de l'année de 9 997 yuans/tonne) ; étirage (ruban/fil étiré) à 8 341 yuans/tonne (plus haut depuis le début de l'année de 10 112 yuans/tonne) ; et les films à 8 696 yuans/tonne (le plus haut de l'année à ce jour est de 9 551 yuans/tonne). Dans l’ensemble, le PEHD a retracé plus de 30 à 50 % de ses gains par rapport aux sommets de l’année. À l’avenir, les offres américaines pour les qualités HDPE ont sensiblement augmenté. Compte tenu de la qualité relativement médiocre de ces ressources et de la présence d’un comportement de déstockage à bas prix, les volumes d’importations ultérieures de PEHD pourraient augmenter de manière significative.
LDPE : gains retraçant 70 %+
Le PEBD, qui dépend à près de 50 % des importations et dont le Moyen-Orient est la principale source d'importation de PEBD en Chine, a connu le sentiment spéculatif le plus intense. Son plus haut depuis le début de l'année représente une augmentation d'environ 41 % par rapport aux niveaux d'avant l'événement (une hausse de plus de 3 500 yuans/tonne), avec des phénomènes d'expansion et de récession plus prononcés. Le 17 juin, le LDPE-Chine-MFI 2 avec agent de glissement-film était coté à 9 607 yuans/tonne, un recul significatif par rapport aux 12 087 yuans/tonne du 7 avril, après avoir retracé plus de 70 % de ses gains.
LLDPE : les gains retracent environ 45 %
L'offre nationale de LLDPE a été relativement abondante, avec des mouvements de prix légèrement inférieurs à ceux des autres qualités. Le plus haut depuis le début de l'année représente une augmentation d'environ 40 % par rapport aux niveaux d'avant l'événement (une hausse d'environ 2 600 yuans/tonne). Le 17 juin, il était coté à 8 092 yuans/tonne, après avoir reculé d'environ 45 % par rapport aux 9 369 yuans/tonne du 7 avril.
Dans l’ensemble, l’offre intérieure s’est progressivement rétablie depuis mai et les ressources importées devraient augmenter sensiblement vers septembre. Le soutien du côté de l’offre continuera de s’affaiblir.
Double compression des coûts et de la demande, faits saillants du déclin du secteur du moulage par soufflage
Sur le front international du pétrole brut, les inquiétudes concernant les risques d’approvisionnement ont continué de s’atténuer à la suite de l’annonce de la signature officielle d’un accord de paix par les États-Unis et l’Iran et de la réouverture progressive du détroit d’Ormuz. Les prix moyens hebdomadaires du Brent sont tombés à 83,17 $/baril, en baisse de 8,13 $/baril par rapport à la semaine précédente.
La pression du côté de l’offre augmente également simultanément. Le taux d'exploitation de la production nationale de produits de moulage par soufflage en PE a atteint 11,7 %, en hausse de 2,9 % d'une semaine sur l'autre et de 2,5 % au-dessus du niveau d'exploitation moyen cumulatif de l'année. La charge de production de l'industrie s'est clairement rétablie, les entreprises pétrochimiques en amont publient régulièrement leur production programmée et les ressources en matières premières de moulage par soufflage PE sur le marché continuent d'augmenter, mettant davantage en évidence le paysage lâche de l'offre et de la demande. Par région, le sud de la Chine a une capacité totale de moulage par soufflage existante de 1,6 million de tonnes, servant de principale région de production nationale ; Le nord-ouest de la Chine suit avec une capacité existante de 980 000 tonnes ; La capacité de la région de la Chine orientale est de 600 000 tonnes ; et la Chine du Nord a une capacité existante de 450 000 tonnes. Les entreprises produisent principalement du petit moulage par soufflage, le moulage par soufflage moyen et grand représentant des proportions relativement faibles.
En juin, le prix moyen au comptant du marché national du moulage par soufflage de PE était de 8 635 yuans/tonne, en baisse de 357 yuans/tonne par rapport à la moyenne de la semaine précédente. Par région, le prix du petit moulage par soufflage dans l'est de la Chine était de 8 844 yuans/tonne, en baisse de 228 yuans/tonne par rapport à la moyenne de la semaine précédente ; Le prix du petit moulage par soufflage dans le nord de la Chine était de 8 683 yuans/tonne, en baisse de 400 yuans/tonne par rapport à la moyenne de la semaine précédente ; et le prix du petit moulage par soufflage dans le sud de la Chine était de 8 388 yuans/tonne, en baisse de 489 yuans/tonne par rapport à la moyenne de la semaine précédente, le sud de la Chine affichant la baisse la plus prononcée.
Du côté de la demande, le marché est entré dans la contre-saison traditionnelle. Cette semaine, la charge d'exploitation des entreprises nationales de produits de moulage par soufflage en PE a quelque peu reculé, avec un taux d'exploitation global en baisse de 1 % d'un mois à l'autre et de 6 % d'une année sur l'autre. Les grandes entreprises de moulage par soufflage ont connu une baisse d'exploitation plus prononcée, en baisse de 1,43 % d'un mois à l'autre ; Le taux d'exploitation des petits moulages par soufflage a reculé de 0,74 % d'un mois à l'autre. Le secteur se trouve actuellement dans la période traditionnelle de demande hors saison, avec un volume global de commandes en baisse. Les nouvelles commandes des grands et moyens fabricants ont généralement diminué et les plans de production ont été passivement réduits. De nombreuses petites et moyennes entreprises, en raison de l'insuffisance des nouvelles commandes, ne peuvent maintenir qu'une production intermittente à faible charge, certaines usines fermant directement leurs portes et attendant sur la touche. Les structures actuelles des commandes des usines sont relativement singulières, la production étant concentrée dans des domaines de demande rigide tels que l’emballage alimentaire et l’emballage chimique.
Dans l’ensemble, à court terme, la demande en aval du moulage par soufflage de PE sera difficile à améliorer sensiblement et le suivi des achats sur le marché reste faible. Du côté des coûts, les prix internationaux du pétrole brut poursuivront leur tendance à la baisse à court terme, le soutien aux coûts s’affaiblissant continuellement. Du côté de l’offre, les unités de maintenance précédemment fermées reprennent progressivement leurs activités, avec de fortes attentes d’augmentation des volumes de marchandises en circulation sur le marché. Du côté de la demande, l’industrie des produits terminaux est confrontée à une demande globalement faible, les usines en aval n’achetant que selon leurs besoins et ne montrant pas une volonté suffisante de constituer des stocks. De multiples facteurs baissiers résonnent, rendant les prix des matières premières de moulage par soufflage PE sujets à la baisse et résistants à la hausse à court terme, avec une fourchette de baisse attendue de 100 à 300 yuans/tonne.
Du point de vue de l’industrie du plastique : l’effet de transmission de la volatilité des prix du PE sur le marché des produits ignifuges
En tant que membre de l’industrie des polymères et fabricant de produits ignifuges, j’aimerais compléter plusieurs observations du point de vue de l’industrie :
Premièrement, la baisse des prix du PE comprime directement les marges bénéficiaires des fabricants de composés modifiés. Le PE est le substrat principal des composés de câbles sans halogène à faible émission de fumée, des tuyaux ignifuges et des panneaux ignifuges. Lorsque les prix des matières premières chutent, les fabricants de produits en aval exigent souvent des réductions de prix synchronisées de la part des fabricants de composés modifiés, mais les prix des retardateurs de flamme et d’autres additifs ne baissent pas en même temps. Cela a pour conséquence que les fabricants de composés modifiés sont évincés des deux côtés : les prix de vente des produits finis diminuent tandis que les coûts des produits ignifuges restent rigides.
Deuxièmement, la volatilité des prix intensifie la pression sur l’ajustement des formulations. Lorsque les prix du PE sont bas, les fabricants de composés modifiés sont incités à augmenter l’utilisation du PE et à réduire les taux d’ajout de charges ignifuges afin de réduire les coûts. Cependant, les composés de câbles sans halogène à faible émission de fumée nécessitent une conformité à la norme UL94 V-0 ou à la combustion de faisceaux ; la simple réduction de l’ajout d’ ATH/MDH entraînera une défaillance du système ignifuge. C'est pourquoi un nombre croissant de fabricants adoptent l'approche synergique « une petite quantité de retardateur de flamme à haute efficacité + une charge inorganique modérée » : cela peut à la fois contrôler les coûts et garantir la conformité du retardateur de flamme.
Troisièmement, l’augmentation des ressources importées pourrait engendrer une nouvelle dynamique de concurrence. L'article mentionne que les volumes d'importations ultérieurs de PEHD pourraient augmenter de manière significative, les ressources importées devant afficher des augmentations relativement notables vers septembre. Les matériaux importés sont généralement plus compétitifs en termes de prix, ce qui réduira encore davantage les prix nationaux du PE tout en offrant potentiellement des choix de matériaux plus diversifiés. Pour les fournisseurs de produits ignifuges, cela signifie la nécessité de suivre de plus près les changements de formulation des fabricants de composés modifiés.
Avertissements et recommandations pour le marché des produits ignifuges
Sur la base de l'analyse ci-dessus, je propose plusieurs recommandations pour les entreprises liées aux retardateurs de flammes sans halogène et à faible émission de fumée :
1. Surveiller les zones les plus basses des prix du PE et saisir les fenêtres d’approvisionnement. Au troisième trimestre, les prix du PE continueront probablement de rechercher des niveaux planchers. Les fabricants de produits ignifuges et de composés modifiés devraient suivre de près les tendances des prix des matières premières et établir des stocks raisonnables à des niveaux relativement bas.
2. Les solutions ignifuges synergiques connaîtront une demande croissante sur le marché. Dans le contexte de la baisse des prix du PE et de l'intensification de la pression sur les coûts, les solutions ignifuges à haut rendement capables de réduire l'utilisation de charges inorganiques (telles que le mélange maître de phosphore rouge enrobé + de petites quantités de systèmes synergiques ATH/MDH) seront davantage accueillies par le marché. Les fabricants de composés modifiés ne sont plus disposés à accepter des taux de remplissage d'ATH de 60 à 70 %, mais recherchent plutôt des solutions ignifuges « à faible ajout et à haut rendement ».
3. Soyez attentif aux réactions en chaîne liées à la faiblesse de la demande en aval. Les taux d'exploitation des produits de moulage par soufflage PE sont en baisse de 6 % d'une année sur l'autre ; les industries du câble, des canalisations et d’autres industries en aval sont également confrontées à des pressions hors saison. La faible demande des terminaux se transmettra en amont et les entreprises ignifuges doivent se préparer aux fluctuations des commandes.
4. Surveillez l’impact du PE importé sur les solutions ignifuges nationales. La qualité du PE importé varie et certaines ressources à bas prix peuvent contenir des impuretés ou des additifs qui affectent les effets de dispersion du retardateur de flamme et la stabilité du retardateur de flamme. Les fournisseurs de produits ignifuges doivent aider leurs clients à adapter la formulation des substrats PE provenant de différentes sources afin de garantir des performances ignifuges constantes.
5. À long terme, la mégatendance sans halogène et à faible émission de fumée reste inchangée. Malgré la baisse à court terme des prix du PE, les réglementations environnementales et les normes de sécurité incendie ne se sont pas assouplies. La demande de produits ignifuges dans les câbles sans halogène à faible émission de fumée, les matériaux de construction ignifuges et d'autres domaines continue de croître. La clé réside dans la manière de répondre à des normes de plus en plus strictes avec des solutions plus économiques.
